Was sollte ich über festverzinsliche Wertpapiere wissen?

Was sollte ich über festverzinsliche Wertpapiere wissen?

Eine der bekanntesten Anlagekategorien, seit langem ein wichtiges festverzinsliches Wertpapier für Brasilianer.

Die hohen Preise bieten ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis, sodass Sie am Ende nicht so viel recherchieren mussten, bevor Sie sich für die Aplicación entscheiden.

Allerdings hat sich dieser Kontext in den letzten Jahren mit dem Rückgang des Selic-Kurses verändert, und es ist notwendig, einige Aspekte dieser Investition zu verstehen.

Wie kommt es zum Beispiel, dass diera Kategorie trotz des Rückgangs der Selic-Quote so stark unter den Favoriten bleibt?

Um es möglichst einfach zu erklären, haben wir den Inhalt daher wie folgt verteilt:

  • Was ist ein festverzinsliches Wertpapier und wie funktioniert es?
  • Festverzinsliches x Cambiantes Einkommen;
  • Hauptinvestitionen in festverzinsliche Wertpapiere;
  • Vor- und Nachteile von festverzinslichen Wertpapieren;
  • Plus: Ist es sicher, in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren?

In diesem Inhalt sehen Sie:

Was ist ein festverzinsliches Wertpapier und wie funktioniert es?

Zunächst ist es wichtig zu wissen, dass bei festverzinslichen Anlagen die Attributionsberechnung zum Zeitpunkt der Anwendung erstellt und bekannt ist.

Daher kommt im Grunde auch der Name „Fixed Income“.

Allgemein ausgedrückt: Wer ein festverzinsliches Wertpapier kauft, „leiht“ jemandem Geld, erwartet aber im Gegenzug, dass er in der Zukunft den verbesserten Wert zuzüglich Zinsen erhält, also die Vergütung für die Zeit, in der die Ressource ausgeliehen wurde.

Und so schnell wie möglich werden die Bedingungen dieser Transaktion (Bedingungen, Kurse, Benchmarks und Einzelheiten zum Handel der Aktien) von Anfang an wirksam vereinbart.

Ja, diejenigen, die Geld leihen (die Emittenten festverzinslicher Wertpapiere), können Banken, Unternehmen und sogar die Regierung selbst sein.

Auch die allgemeine Funktionsweise der Rollen ist unabhängig von der Herkunft ähnlich.

Beachten Sie jedoch, dass festverzinsliche Wertpapiere keine Garantie für garantierte Rentabilität sind, da sie auch Kredit- und Marktrisiken unterliegen.

Denn wie hoch ist die Rendite von festverzinslichen Wertpapieren?

Die Clearingbedingungen variieren von Aktie zu Aktie, Laufzeit zu Laufzeit, Emittent zu Emittent.

Typischerweise erfordern diera Investitionen einige Benchmarks, wie zum Beispiel:

ZU Selic Wie bereits hier im Blog besprochen, handelt es sich um den Grundzinssatz der brasilianischen Wirtschaft, dessen Ziel alle 45 Tage vom geldpolitischen Ausschuss (Copom) der Zentralbank festgelegt wird.

Dieser Zinssatz dient der Regierung als Referenz für die Vergütung von Anlegern, die ihre Schuldtitel kaufen, und für die Berechnung aller Kreditgeschäfte im Land, einschließlich festverzinslicher Anlagen.

Einsparungen beispielsweise haben den Selic als direkte Referenz der Verantwortung und bringen derzeit 70 % dieses Satzes pro Jahr ein.

Das Selic Treasury, ein öffentliches Wertpapier, das im Direct Treasury gehandelt wird, verwendet dieran Kurs ebenfalls als Referenz für Direktzahlungen, zuzüglich einer kleinen Erhöhung (oder in einigen Fällen einer kleinen Abwertung).

Darüber hinaus ist der CDI-Satz eine weitere wichtige Referenz, da er den durchschnittlichen Zinssatz für sehr kurzfristige Kreditgeschäfte darstellt, die Banken täglich untereinander abschließen.

Um eine Vorstellung zu bekommen: CDI und Selic laufen sehr nah beieinander und sind im Großen und Ganzen praktisch gleich.

CDBs (Certificates of Bank Deposits) gehören zu den bekanntesten festverzinslichen Anlagen von Anlegern, die den CDI als Referenz verwenden.

Die beliebtesten bieten übrigens in der Regel einen Prozentsatz des CDI als Vergütung an: Dieses Modell ist auch bei festverzinslichen Anlagen recht verbreitet.

Bei einer Investition, die beispielsweise 70 % des CDI auszahlt, wird der Anleger, selbst wenn der CDI jährlich 5 % oder 10 % erwirtschaftet, nur einen Teil davon einstecken, in diesem Fall natürlich 70 %.

Der dritte gängige Maßstab für festverzinsliche Wertpapiere ist die Referenzsteuer, oder, als lokale Quelle hier, TR.

Dieser Zinssatz korrigiert die Ersparnisrendite und wird auf der Grundlage der durchschnittlichen Zinssätze vorab festgelegter CDBs berechnet, die von 30 Finanzinstituten ausgegeben werden.

Aufgrund einiger neuerer Änderungen an der Formel bleibt der TR jedoch seit September 2017 bei Null.

>>> Erfahren Sie mehr unter: Wie wirkt sich der Selic-Satz auf Investitionen aus? hohe und niedrige Vorspannung

Steuern

Wenn Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere demselben Steuersystem unterliegen: einer regressiven Einkommensteuertabelle, deren Prozentsätze je nach Laufzeit der Investition sinken.

  • Der höchste Prozentsatz (oder Satz) beträgt 22,5 % für Anlagen, die bis zu sechs Monate gehalten werden;
  • Für diejenigen, die zwischen sechs Monaten und einem Jahr bleiben, sinkt der Satz auf 20 %;
  • Investition von ein bis zwei Jahren, für 17,5 %
  • Der niedrigste Satz von 15 % gilt für langsame Investitionen über zwei Jahre oder länger.

Dies gilt übrigens für CDBs, Fonds, Anleihen und verschiedene andere festverzinsliche Produkte, allerdings mit einigen Ausnahmen und Besonderheiten:

  • Einige festverzinsliche Anlagen sind von der Einkommensteuer befreit: Dies betrifft beispielsweise Sparkonten sowie Immobilien- und Agrargutschriften (LCI und LCA);
  • Rentenfonds, die kurzfristige Portfolios (Wertpapierportfolios mit einer durchschnittlichen Laufzeit von bis zu 365 Tagen) erhalten, werden nur mit zwei Sätzen besteuert. Wird die Investition weniger als sechs Monate aufrechterhalten, beträgt die Einkommensteuer 22,5 %. Wenn es länger hält, sind es 20 %.

Wie funktioniert die Fixed-Income-Zahlung?

Die Berechnung der Rentabilität von festverzinslichen Anlagen kann je nach Art der analysierten Maßnahme unterschiedlichen Estándares folgen.

Aber die drei traditionellen Formen der Vergütung sind:

  • Standardrollen: Bei Anträgen dieser Art sind die Zinsen festgelegt und werden zum Zeitpunkt ihrer Einführung zurückgezogen. Daher kann der Anleger wissen, wie viel Real er erhalten wird;
  • Postfixierte Papiere: In diesem Fall wird die Zuordnung mit einem Referenzindikator verknüpft (z. B. dem Selic-Satz oder dem CDI-Satz) und der Wert des Titels wird auf dieser Grundlage aktualisiert. Zuvor kennt der Anleger dieran Indikator, ist sich aber nicht sicher, wie viel er bei Fälligkeit in Reais erhalten wird, da ein Taxon im Laufe der Zeit variieren kann;
  • Hybride Rollen: Die Merkmale der Präfix- und Postfix-Anwendungen sind gemischt. Ein Teil der Vergütung ergibt sich aus der Festverzinsung und ein anderer Teil ist an einen Indikator gekoppelt, der sich im Laufe der Zeit ändern kann. Der klassische Fall sind die mit der Immobilie verbundenen Werte, die einen festen Zinssatz zuzüglich der Variation des IPCA oder eines anderen Preisindex zahlen.

Festverzinsliches x Cambiantes Einkommen

Wir haben dieran Vergleich bereits behandelt, aber es lohnt sich, daran zu denken …

Wenn also bei Anlagen mit festem Einkommen die Option zum Zeitpunkt der Anfrage bekannt ist, ist bei Anlagen mit variablem Einkommen genau das Gegenteil der Fall.

In diesem Fall kann der Anleger nicht im Voraus wissen, wie hoch die Kapitalrendite sein wird.

Wissen Sie, wie Aktionen funktionieren?

Es gibt zwei Möglichkeiten, an der Börse zu gewinnen:

  • Die Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre durch die emittierenden Unternehmen;
  • Bewertung von Wertpapieren in der Handelssitzung.

Während Finanzmarktanalysten zwei Formen der Zuordnung prognostizieren können, basierend auf Marktanalysen und den Bilanzen des Unternehmens, das die Aktien ausgegeben hat, wird das Szenario durch nichts Importantes tatsächlich bestätigt.

Es ist nicht möglich, sicher zu sein, wie hoch der Gewinn in den nächsten sechs Monaten oder einem Jahr sein wird oder ob es überhaupt einen Gewinn oder einen Verlust geben wird.

Wichtigste festverzinsliche Anlagen

Festverzinsliche Wertpapiere sind eine große Anlagekategorie, die viele verschiedene Arten von Produkten vereint.

Aber die wichtigsten sind:

  1. öffentliche Titel

Wer in öffentliche Wertpapiere investiert, leiht der Regierung Geld, um die öffentlichen Anlagen zu betreiben.

Staatsanleihen gelten als die sichersten Anlagen, da sie von derselben großen Einrichtung, der „Regierung“, ausgegeben werden, die das Geld des Landes druckt.

Im Direct Treasury, einem 2002 von der Regierung geschaffenen System zur Erleichterung von Investitionen durch Privatpersonen, stehen drei Arten von Wertpapieren zur Verfügung

Wie hier bereits erwähnt, können dies sein:

  • Präfix (Prefixed Treasury und Prefixed Treasury mit halbjährlichem Zins);
  • Postfix (Selic Treasury);
  • Hybrid, verknüpft mit Veröffentlichung (IPCA + Treasury und IPCA + Treasury mit halbjährlicher Verzinsung).

Doch um in Staatsanleihen zu investieren, müssen Sie mit einigen Gebühren rechnen:

  • Die erste ist eine Depotgebühr, die an B3 gezahlt wird, da es sich um eine Börse handelt, die das Direct Treasury-System organisiert.
  • Eine zweite mögliche Gebühr ist die Verwaltungsgebühr, die von einigen Banken und Maklerfirmen erhoben wird, die Geschäfte vermitteln. Diera Gebühr ist keine Regel.
  1. CBD

So wie der Staat durch die Ausgabe von Staatsanleihen Geld beschafft, tun Banken dasselbe, indem sie Bankzertifikate (CDBs) auf den Markt bringen.

Die gebräuchlichsten CDBs sind Articulo-Fixed und bieten als Vergütung einen Prozentsatz eines Rentenindex, in der Regel einen CDI-Satz.

Bei einigen Banken kann diera Rendite so niedrig sein wie die von Ersparnissen (z. B. 70 % des CDI).

Um jedoch mehr Investoren anzulocken, bieten andere möglicherweise sogar mehr als 100 % des CDI an.

CDBs fallen ebenfalls unter das FGC, ihre Konzepte unterliegen jedoch der Einkommensteuer, die einer regressiven Tabelle folgt (von 22,5 % auf 15 %).

  1. Ersparnisse

Ersparnisse sind die traditionellste und wahrscheinlich bekannteste Anlageform Brasiliens.

Und für diejenigen, die bei dieser Modalität noch nicht wissen, welche Betriebs- und Rentabilitätsregeln gemäß den staatlichen Vorschriften gelten.

Für Ersparnisse gibt es keine Steuersätze und auch keine Einkommenssteuer, so dass Zinssätze ausgenommen sind.

Übrigens ist es gut zu bedenken, dass das den Anlegern angebotene Angebot bei allen Finanzinstituten gleich ist und seit 2012 je nach Höhe des Selic-Zinssatzes variiert.

Wie einige wissen, betrug die Ersparnis für Einlagen, die nach dem 4. Mai 2012, als die neuen Vorschriften in Kraft traten, getätigt wurden, 0,5 % pro Monat, zuzüglich der Änderung des TR, wenn der Selic-Zinssatz 8,5 % pro Jahr übersteigt.

Wenn er diesem Wert entspricht oder darunter liegt, entspricht die Rentabilität 70 % des Selic zuzüglich der Schwankung des TR.

Wer seine bisherigen Ersparnisse behält, erhält das Einkommen wie bisher: 0,5 % pro Monat, zuzüglich der Schwankung der TR.

Ein weiterer negativer Aspekt des Sparens ist neben der geringen Rentabilität die Tatsache, dass die Rentabilität den Anlegern nur einmal im Monat, am selben Tag der Anfrage, gutgeschrieben wird.

Wer also am 10. eines Monats einen Antrag stellt und das Geld am 7. des Folgemonats einlösen muss, erhält für dieran Zeitraum kein Einkommen.

Um die Rendite zu erhalten, wäre es notwendig, die Mittel bis zum „Jubiläumsdatum“, in diesem Fall jeden 10. eines jeden Monats, in Ersparnissen aufzubewahren.

Schließlich sind die Ersparnisse durch den Credit Guarantee Fund (FGC) versichert, der im Falle einer Insolvenz des Finanzinstituts bis zu 250 Millionen R$ pro Anleger zurückerstattet.

  1. Verpflichtungen

Von Unternehmen ausgegebene und am Kapitalmarkt gehandelte Schuldverschreibungen stellen ebenfalls Schuldtitel ofrecer, wie öffentliche Wertpapiere und CDBs, jedoch bei anderen Emittenten als der Regierung oder Banken.

Die von den Unternehmen mit den Schuldverschreibungen aufgebrachten Mittel werden zur Finanzierung großer Projekte verwendet, beispielsweise für den Bau einer neuen Fabrik.

Daher haben sie tendenziell eine längere Laufzeit als andere festverzinsliche Produkte.

Darüber hinaus können die Obligationen auch vorab festgelegte, nachträglich festgelegte oder hybride Renditen aufweisen.

Im Allgemeinen werden Schuldverschreibungen nach der regressiven Tabelle der Einkommensteuer besteuert, wobei die Steuersätze zwischen 22,5 % und 15 % liegen.

Es gibt jedoch eine Ausnahme: Anreizschuldverschreibungen, mit denen Mittel für die Durchführung großer Infrastrukturarbeiten im Land gesammelt werden, sind davon ausgenommen.

Im Gegensatz zu Spar- und CDBs fallen Schuldverschreibungen nun nicht unter die FGC.

  1. LCI und LCA

Die Betriebslogik von Akkreditiven, sowohl im Immobilienbereich (LCI) als auch im Agrarindustriebereich (LCA), ähnelt der von CDBs.

Denn sie werden auch von Finanzinstituten ausgegeben, allerdings mit dem Unterschied, dass sie auf solche beschränkt sind, die eine gewisse Kreditaktivität im Immobilien- oder Agrarindustriesektor haben.

Postfixierte Akkreditive sind häufiger anzutreffen und bieten in der Regel eine etwas geringere Rendite als CDBs.

Dies liegt daran, dass LCI und LCA von der Einkommensteuer befreit sind.

Dieser Vorteil macht diera Produkte übrigens auch bei geringerer Rentabilität für einige Anleger attraktiv.

Wie Sparguthaben und CDBs fallen auch diera Akkreditive unter die FGC.

Vor- und Nachteile einer Anlage in festverzinsliche Wertpapiere

Sie sind nicht mit Fixed-Income-Anwendungen vertraut oder haben kein Interesse daran?

Bitte beachten Sie, dass sie einige Vorteile beinhalten, die für einige Anleger wichtig sein können.

Als größere Vorhersehbarkeit hinsichtlich des Verhaltens der Aktionen und der erzielbaren Gewinne.

Obwohl sie nicht risikofrei sind, bieten diera Anlagen dem Anleger einen zugänglicheren Horizont als erwartet.

Ein weiterer Vorteil ist die Vielfalt der verfügbaren Produkte mit jeweils ganz spezifischen Eigenschaften und möglichen Emittenten.

Auf diera Weise ist es möglich, das Portfolio zu diversifizieren, ohne sich zu sehr auf Investitionen in Alternativen zu konzentrieren.

Andererseits besteht einer der Hauptnachteile von festverzinslichen Wertpapieren auch darin, dass die Erträge stabil bleiben, bis sie leicht überschätzt werden.

Denn anders als am Aktienmarkt üblich gibt es weniger Möglichkeiten, schnell eine hohe Rendite zu erzielen.

Obwohl es eine große Vielfalt gibt, erfordern einige festverzinsliche Anlagen möglicherweise hohe Anfangsinvestitionen, was den Zugang für Kleinanleger erschwert.

Plus: Ist es sicher, in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren?

Anders als der Name vermuten lässt, sind festverzinsliche Anlagen nicht ohne Risiko.

Das offensichtlichste davon ist das Kreditrisiko, das die Möglichkeit von Verlusten beinhaltet, die durch die finanzielle Unfähigkeit des emittierenden Unternehmens verursacht werden.

Alle festverzinslichen Anlagen bergen ein gewisses Kreditrisiko, es ist jedoch möglich, sie mit Wertpapieren zu verwalten, die von Unternehmen mit einem hohen Rating (Kreditrisikobewertung durch internationale Agenturen) ausgegeben werden.

Die durch die FGC geschützten Anleihen gelten auch als die sichersten (obwohl die Garantie auf 250 Millionen R$ pro Anleger und Finanzinstitut begrenzt ist).

Ein weiteres Risiko, das ebenfalls vorhanden ist, ist das des Marktes.

Aber was bedeutet das?

Diera Marktbedingungen können den Wert der Wertpapiere beeinflussen.

Dieses Risiko ist bei festverzinslichen Vermögenswerten größer und entsteht, wenn der Anleger Gelder vor Fälligkeit abheben möchte oder muss.

In diesem Fall ist es erforderlich, die Anteile zu ihrem aktuellen Marktwert zu verkaufen, der höher oder niedriger sein kann als der zum Zeitpunkt der Investition registrierte Wert.

Denn die bei der Anlage zuvor vereinbarte Rendite gilt nur dann, wenn die Anlage bis zur Fälligkeit gehalten wird.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass der Basiszinssatz in einem Zeitraum auf einen höheren Wert gestiegen ist als der, der zum Zeitpunkt der Investition praktiziert wurde.

Wenn das passiert, verlieren alte Anleihen tendenziell an Wert.

Übrigens tritt bei voreingestellten Boni ein ähnlicher Effekt auf, wenn ein ähnlicher Effekt auftritt.

Ohne Anpassung verlieren sie an Wert, da ihre reale Rendite, abzüglich der Auswirkungen steigender Preise auf die Wirtschaft, weniger attraktiv wird.

Schließlich können festverzinsliche Anlagen auch einem Liquiditätsrisiko unterliegen, also dem Grad der Schwierigkeit, eine Anlage in Bargeld umzuwandeln.

Eine Anleihe, die beispielsweise selten am Markt gehandelt wird, birgt ein höheres Liquiditätsrisiko als eine öffentliche Staatsanleihe.

Wir hoffen, dass Ihnen unser Artikel Was sollte ich über festverzinsliche Wertpapiere wissen?

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 Was sollte ich über festverzinsliche Wertpapiere wissen?

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