Was sind CRI und CRA und wie funktionieren sie?

Was sind CRI und CRA und wie funktionieren sie?

Wissen Sie, was CRI und CRA sind und welche Vor- und Nachteile sie im Vergleich zu anderen festverzinslichen Anlagen haben? Erfahren Sie dies und mehr in diesem Artikel.

Vielleicht kennen Sie diera Investitionen aufgrund der Eigenschaft, die diera Papiere haben und die mehr Beachtung finden: CRI und CRA sind von der IR (Einkommensteuer) befreit.

Darüber hinaus gem InfogeldCRI und CRA können großartige Alternativen für Anleger sein, die Treasury Direct satt haben und nach mutigeren Optionen für festverzinsliche Wertpapiere suchen.

Obwohl sie wenig oder viel über sie wissen, gewinnen sie in Wahrheit immer mehr Anhänger auf dem Finanzmarkt.

Vor diesem Hintergrund geht XP Educação auf die Hauptaspekte einer Investition in CRA und CRI ein, beispielsweise wer CRI und CRA ausgibt, wie hoch die Rentabilität, Liquidität, Risiken, Garantien, Steuern und Tarife sind.

In diesem Inhalt sehen Sie:

Was sind CRI und CRA?

Du CRI (Certificate of Securities Receivable) Ist CRA (Agribusiness Accounts Receivable Certificate) Es handelt sich um unterschiedliche festverzinsliche Wertpapiere, die jedoch gemeinsame Merkmale aufweisen.

Kurz gesagt, diera Kreditzertifikate werden von privaten Unternehmen – den sogenannten Börsengesellschaften – ausgegeben und durch Kreditgeschäfte im Zusammenhang mit dem Immobilien- und Agrarindustriesektor abgesichert. Außerdem sind CRI und CRA, wie wir in der Einleitung dieses Artikels erwähnt haben, von der IR ausgenommen.

Im Folgenden werden wir separat sehen, was CRI und was CRA ist, damit Sie diera beiden Arten von Investitionen besser verstehen.

Was ist CRI?

Um dies besser zu verstehen, stellen Sie sich ein Bauunternehmen vor, das beschließt, ein Gebäude zu errichten, die Einheiten zu verkaufen und die Käufer ihre Wohnungen nach dem Plan zu finanzieren.

Dieses Unternehmen wird erst in ein paar Jahren den vollen Betrag bezahlen, da die Kunden alle fälligen Gebühren zahlen, aber es benötigt so schnell wie möglich Bargeld, um seinen Betrieb wieder aufzunehmen.

Was macht dieser Konstruktor?

Sie verfolgt eine Verbriefungsgesellschaft, die diera Terminverkäufe in handelbare Wertpapiere am Markt umwandelt: die CRIs.

Dabei handelt es sich ausschließlich um eine Möglichkeit, Geld zu beschaffen, da diera Anleihen, die CRIs, nichts anderes als Schuldenstücke sind, die Anleger kaufen können.

Dies bedeutet, dass diejenigen Investoren, die den CRI kaufen, zur Finanzierung der Immobilie beitragen, indem sie den Betrag antizipieren, den sie später erhalten werden, und im Laufe der Zeit bezahlt werden, wenn die Forderungen abbezahlt werden.

Was ist CR?

Jetzt ist es viel einfacher geworden, zu definieren, was Ratingagenturen sind, da es in diesem Sinne eine gemeinsame Logik gibt; Der Unterschied besteht darin, dass die Herkunft in diesem Fall mit agroindustriellen Projekten zu tun hat.

Zu den Aspekten von CRA- und CRI-Investitionen gehören:

• Forderungen unterschiedlicher Höhe;
• Unterschiedliche Fristen;
• Spezifische Vergütung.

Die Aufgabe der Verbriefung besteht darin, dieran Korb genau in einer Rolle mit bestimmten Zinssätzen und Risiken sowie einem definierten Zahlungsfluss zu standardisieren.

CRI und CRA: Rentabilität und andere Besonderheiten

Kurz gesagt, CRIs und CRAs ähneln anderen festverzinsliche Anlagenda die Anteile gekauft werden und als Gegenleistung für die Beibehaltung der investierten Mittel eine Vergütung (Zinsen) erhalten wird.

Es gibt jedoch Besonderheiten, die im Vergleich zu anderen Investitionen vorteilhaft sein können oder auch nicht und die vor der Antragstellung berücksichtigt werden müssen. Siehe unten.

Kosteneffektivität

Da es sich um festverzinsliche Wertpapiere handelt, folgt die Vergütung, die die Kreditinstrumente den Anlegern bieten, einem Modell, das dem anderer Anlagen dieser Kategorie ähnelt, mit:

• Festgehalt: Der Anleger kennt bereits beim Kauf des Zertifikats den Wert des Zinssatzes, den er im Laufe der Zeit erhalten wird.
• Aufgeschobene Vergütung: Im Gegensatz zum ersten kennt der Anleger hier von Anfang an den Indikator, der als Referenz für die Vergütung dienen wird – CDI (Main Fixed Income Profitability Index) oder Selic (Grundzinssatz der brasilianischen Wirtschaft) zum Beispiel. Die tatsächliche Rendite der Anwendung ist jedoch unbekannt, da sie den Schwankungen des Indikators folgt;
• Inflationsabhängige Entschädigung: Zertifikate dieser Art haben einen vor- und nachgestellten Leistungsanteil. Der vorab festgelegte Teil stellt einen Mindestzinssatz sicher und der nachträglich festgelegte Teil ist die Variation der Inflation, gemessen am HVPI (Breiter Verbraucherpreisindex) oder von IGP-M (Allgemeiner Preisindex – Markt).

CRI- und CRA-Renditen (Zinsen) werden im Allgemeinen halbjährlich oder jährlich gezahlt, während der Kapitalbetrag erst bei Fälligkeit des Wertpapiers gezahlt wird.

Ein Vorteil liegt auf jeden Fall darin, dass die Rendite normalerweise höher ist als bei Staatsanleihen, die beide großartige Anlagealternativen darstellen.

Liquidität

Im Gegensatz zu anderen festverzinslichen Wertpapieren gibt es hier einen Nachteil, der als Nachteil angesehen werden kann: die Schwierigkeit, Geld abzuheben. Liquidität – ist höher, was vom Anleger berücksichtigt werden muss.

Dies liegt daran, dass CRIs und CRAs im Allgemeinen als Produkte mit geringer Liquidität gelten, da es sich um Anlagen mit langfristigen Laufzeiten von mindestens 2 Jahren, die jedoch mehr als 15 Jahre betragen können, handelt.

Dies liegt an der Natur von CRI und CRA, das heißt, die Verpflichtungen, aus denen die Papiere hervorgehen, sind wirklich langfristig angelegt. Schließlich ist beispielsweise der Bau eines Gebäudes kaum in nur einem Jahr abgeschlossen.

Vor diesem Hintergrund muss der Anleger, um die bei der Emission vereinbarte Vergütung zu erhalten, die Anlage während dieses Zeitraums aufrechterhalten.

Für diejenigen, die nicht sicher sind, ob sie ihre Investitionen bis zur Fälligkeit halten können, sind sie möglicherweise nicht die beste Option.

Risiken und Garantien

Wer CRI und CRA ausgibt, sind die Verbriefungsunternehmen. Bei der Ausgabe der Wertpapiere im Rahmen des sogenannten „Treuhandregimes“ geht der Anleger also nicht das Risiko der Verbriefungsgesellschaft ein, die lediglich ein Emissionsvehikel ist.

Das Risiko, dem der Anleger ausgesetzt ist, entspricht genau dem Risiko der in den Zertifikaten enthaltenen Geschäfte.

Das heißt, es kommt auf die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens an, das die Finanzierung aufgenommen hat, beispielsweise ein Bauunternehmen oder ein landwirtschaftlicher Betrieb.

Der Vorteil besteht jedoch darin, dass in der Praxis das Risiko der Zertifikate vom Risiko der Verbriefungsgesellschaft getrennt ist.

Auf diera Weise wird bei finanziellen Schwierigkeiten der Zahlungsfluss an die Anleger nicht beeinträchtigt, da die Forderungen formell vom Vermögen der Verbriefungsgesellschaft getrennt werden.

Allerdings muss man sich der Risiken bewusst sein, die diera festverzinslichen Wertpapiere mit sich bringen, wie wir weiter unten sehen werden.

Kreditrisiko: Werden CRI und CRA durch die FGC garantiert?

Ein Nachteil ist der Kreditrisiko (oder das Ausfallrisiko des Emittenten der Anleihe). Dies liegt daran, dass CRIs und CRAs nicht unter das fallen FGC (Kreditgarantiefonds).

​Wie wir jedoch gesehen haben, hilft im Treuhandsystem die Garantie, dass die Zahlung an die Anleger im Falle einer Insolvenz der Verbriefungsgesellschaft nicht beeinträchtigt wird, um dieses Risiko zu verringern, da die Forderungen von denen der Verbriefungsgesellschaft getrennt sind . Vermögenswerte.

Risikobewertung: Bewertung

Eine weitere Möglichkeit, das bei Investitionen in CRI und CRA eingegangene Risiko zu verringern, besteht darin, auf Folgendes zu achten Einstufung Risikobewertungsagenturen und der Ruf der Unternehmen, die diera Wertpapiere ausgeben.

Aber wie hoch wäre diera Bewertung?

Das Rating ist nichts anderes als eine Note, die internationale Organisationen einem Finanzwert oder einer Finanzoperation zuweisen, um das Kreditrisiko zu messen, also die Möglichkeit, dass das betreffende Institut scheitert und daher seine Schulden nicht begleichen kann. und arbeitslos sein.

Die drei wichtigsten Risikobewertungsagenturen der Welt sind Estándar & Poor’s (S&P), Moody’s Ist Fitch-Bewertungen.

In dieran drei Institutionen erfolgt die Klassifizierung vom niedrigsten zum höchsten Risiko bzw. vom sichersten zum am wenigsten sicheren. Beispielsweise weist eine Anlage mit AAA oder Aaa eine geringere Risikowahrscheinlichkeit auf als eine Anlage mit C oder D, die höher ist riskant.

Steuern und Tarife

Einer der Hauptvorteile von Kreditzertifikaten ist die Befreiung von der Einkommensteuer IOF (Finanzoperationssteuer).

Daher muss von der den Anlegern angebotenen Rendite alles andere abgezogen werden: Es handelt sich bereits um einen Nettowert.

Darüber hinaus fallen bei Kreditzertifikaten in der Regel keine Verwaltungsgebühren an.

Viele Maklerfirmen erlassen den Anlegern eine Makler- oder Depotgebühr, es gibt jedoch immer noch einige, die für diera Art von Dienstleistung möglicherweise Gebühren erheben.

Wie investiert man in CRI und CRA?

Der Mindestbetrag für die Investition in diera Titel beträgt 1.000 R$ (eintausend Reais). Da CRI und CRA nicht von der FGC garantiert werden, ist es bei der Auswahl wichtig, auf die Qualifikation des Zertifikats zu achten, für das Sie sich entscheiden, sei es für Immobilien- oder Agrarkredite.

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