Was ist ADR? Verstehen Sie, wie die
Es ist möglich, dass Sie sich irgendwann in Ihrem Leben als Investor gefragt haben, ob es möglich ist, Aktien ausländischer Unternehmen auf dem Parkett einer lokalen Börse zu kaufen. Das ist nicht nur möglich, sondern auch durchaus üblich. Dazu müssen Sie wissen, was ADR ist.
Um Sie auf dem Laufenden zu halten, haben wir den folgenden Beitrag vorbereitet. Darin erklären wir das ADR-Konzept, seine Funktionsweise, eine Liste der in den USA notierten brasilianischen Unternehmen und zeigen Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie in diera Modalität investieren. Lass uns da hin gehen?
In diesem Inhalt sehen Sie:
Was ist ADR?
ADR ist die Abkürzung für US-Hinterlegungsscheine was auf Portugiesisch „American Depositary Receipts“ bedeutet. Im Grunde wurden so damals die Quittungen bezeichnet, die ausländischen Unternehmen die Teilnahme an den amerikanischen Aktienmärkten ermöglichen.
Der Handel mit einem ADR bedeutet nicht, dass man direkt eine Aktie kauft. Tatsächlich dreht sich die Verhandlung um die Anleihen, die diera Aktien repräsentieren und die in Dollar gehandelt werden.
Unterschied zwischen ADR und BDR?
Vielleicht haben Sie das Konzept von ADR mit dem von BDR in Verbindung gebracht (Brasilianischer Einzahlungsbeleg), was kein Fehler ist. Der Unterschied zwischen ihnen besteht lediglich im Einsatzort. Während der ADR Quittungen für in den USA gehandelte ausländische Aktien (einschließlich brasilianischer) darstellt, handelt es sich bei BDR um Quittungen für in Brasilien gehandelte ausländische Aktien.
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Wofür werden ADRs verwendet?
ADRs ermöglichen Anlegern den Handel mit Aktien eines ausländischen Unternehmens an US-Börsen, auch wenn das Unternehmen dort nicht öffentlich gehandelt wird.
Mit anderen Worten: Diera Wertpapiere wurden geschaffen, um Unternehmen außerhalb der Vereinigten Staaten, die an den Börsen ihres Heimatlandes öffentlich notiert sind, den Handel mit den Wertpapieren auch auf dem US-Markt zu ermöglichen.
Es ist zu beachten, dass diera Zertifikate nur für den US-Markt gültig sind, ebenso wie BDRs nur an der brasilianischen Börse gehandelt werden.
Wie funktioniert eine ADR?
Weil es eine Art DR ist (Einzahlungsbelege (oder Depositary Receipts, in freier Übersetzung) ist das ADR nichts anderes als eine im Ausland ausgestellte Quittung.
Das bedeutet, dass der Anleger nicht mit den Aktien selbst handelt, sondern mit einem Wertpapier, das durch die Wertpapiere eines ausländischen Unternehmens besichert ist und somit seine Aktien repräsentiert. Wenn ein Investor also ein ADR von einem Unternehmen kauft, erwirbt er repräsentative Werte dieser Aktien.
Bei brasilianischen Unternehmen bezieht sich das ausgegebene ADR auf Aktien, die an der B3 (brasilianische Börse) in Reais gehandelt werden. Da es sich jedoch um den nordamerikanischen Markt handelt, werden diera Wertpapiere in US-Dollar notiert und gehandelt.
Beispiel: Petrobras, ein brasilianisches Unternehmen, verfügt über ein ADR, das US-Investoren den Handel an US-Börsen ermöglicht, auch wenn seine Aktien hier in Brasilien gehandelt werden.
Es ist zu bedenken, dass an der Ausgabe und Verhandlung eines American Depositary Receipts neben dem Unternehmen selbst zwei Parteien beteiligt sind:
- Ein Finanzinstitut im Heimatland des Unternehmens.die als „Verwahrstelle“ dieser Papiere fungiert und bei der die Aktien hinterlegt werden;
- Eine Institution in den Vereinigten Staaten, die die Quittungen tatsächlich ausstellt – „Einzahlung“ genannt. Sie kauft die im Herkunftsland gesperrten Aktien und vertreibt sie dann an einer ihrer Börsen an Anleger in ihrem Land.
Dies bekräftigt, dass in Brasilien die CMN, der Nationale Währungsrat, und die CVM, die Börsenaufsichtsbehörde, für die Regulierung der Ausgabe von DRs verantwortlich sind.
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Welche Stufen und Arten von ADR gibt es?
Nachdem Sie nun wissen, was ADR ist, erklären wir seine Typen.
Es gibt drei verschiedene Typen: Level 1, Level 2 und Level 3. Sie unterscheiden sich durch einige Besonderheiten.
- ADR-Stufe 1: In der grundlegendsten Form von ADR gelten die Anforderungen der SEC (Nationale Börsenkommission) sie sind nicht so groß. Daher müssen Unternehmen nicht so viele Informationen über ihre Finanzen bereitstellen oder gar neue Aktien auf den Markt bringen. Auf dieser Ebene werden Vermögenswerte außerbörslich gehandelt.
- ADR-Stufe 2: Hier müssen Unternehmen noch keine neuen Aktien auf den Markt bringen. Allerdings sind die Anforderungen höher und daher ist eine Offenlegung der Finanzinformationen gegenüber der Depotbank erforderlich.
- ADR-Stufe 3: Im Gegensatz zu früheren Stufen legt ADR Level 3 fest, dass Unternehmen neue Aktien durch öffentliche Angebote auf den Markt bringen. Aufgrund der dadurch erzeugten Sichtbarkeit ist dies das beliebteste Format in den Vereinigten Staaten.
Zusätzlich zu dieran drei Stufen gibt es für ADRs noch eine weitere Unterteilung: gesponsert und nicht gesponsert. Sehen:
- gesponsert: ist die Bezeichnung, wenn die Unternehmen, die die ADRs unterstützen, mit der Depotbank zusammenarbeiten. In diesem Szenario übernehmen sie die Verantwortung für die Aufrechterhaltung des Informationsflusses zu ihren Anlegern. Schließlich sind sie diejenigen, die am meisten am Kauf und Verkauf von Quittungen interessiert sind.
- nicht gesponsert: Im Gegensatz zum vorherigen Typ beteiligen sich hier die Unternehmen nicht am Prozess. Ein weiteres Merkmal ist, dass Quittungen nicht an Börsen, sondern nur im Freiverkehr gehandelt werden können.
Was sind die Vorteile und Herausforderungen einer Anlage in American Depositary Receipts?
Wie jede andere Art von Anlage bieten ADRs Vor- und Nachteile für diejenigen, die sie in ihr Portfolio aufnehmen.
Vorteile einer Investition in ADRs
Praktischer Sinn
Der Hauptvorteil von ADRs ist zweifellos die Möglichkeit, über den eigenen Aktienmarkt des Landes (in diesem Fall der Vereinigten Staaten) in ausländische Unternehmen zu investieren. Dies ist ein Synonym für Praktikabilität und Komfort, da bürokratische Verfahren wie die Eröffnung eines Kontos in einem anderen Land oder die Währungsumrechnung entfallen.
Diversifizierung
Auch wer sein Portfolio diversifizieren möchte, interessiert sich häufig für dieran Vermögenswert. Schließlich erhält der Investor auf einfache Weise Zugang zu mehreren Unternehmen.
Sicherheit
Damit ein Unternehmen seine Aktien über ADRs handeln kann, muss es die Regeln des US-Investmentmarktes einhalten. Dies allein ist bereits eine Garantie für den Anleger.
Dividenden
Auch wenn der Kaufbeleg beispielsweise einem brasilianischen Unternehmen gehört, bedeutet die Tatsache, dass der Handel an US-Börsen stattfindet, dass der Handel in der Landeswährung stattfindet. In diesem Fall werden Dividenden auch in US-Dollar vereinnahmt.
Darüber hinaus besteht der Hauptvorteil für Unternehmen darin, dass sie auch Investitionen in den USA erhalten können, insbesondere an der NYSE (New York Depósito Exchange), der heute größten Börse der Welt.
Nachteile der Anlage in American Depository Receipts
Obwohl die USA über einen der größten, dynamischsten und vielfältigsten Märkte der Welt verfügen, gibt es immer noch viele ausländische Unternehmen, die nicht an ihren Börsen notiert sind. Denn die strengen Anforderungen dieses Marktes hindern sie daran, ihre Aktien den Anlegern anzubieten.
Selbst wenn sie diera Kriterien erfüllen, sind die hohen Kosten für den Markteintritt ein weiterer Faktor, der für Unternehmen zu einer Herausforderung wird und sich auf Investoren im Land auswirkt.
Apropos ausländische Investoren: Sie sehen ADR möglicherweise auch als Nachteil. Dies liegt daran, dass die Verhandlung zwingend in Dollar durchgeführt werden muss. Da es sich um eine Währung handelt, die großen Schwankungen unterliegt und in der Regel einen höheren Preis als der Rest der Welt aufweist, wirkt sich dies tendenziell negativ auf den Handel aus.
Und mehr noch: Bei dieser Anlageform hat der Anleger kein direktes Eigentum an den Aktien, sondern nur an den Erlösen. Dies stellt einen riskanten Vermögenswert mit begrenzten Gewinnmöglichkeiten ofrecer.
Wie investiert man in ADRs?
Wenn Sie nun, da Sie wissen, was ADR ist, daran interessiert sind, in einen oder mehrere an US-Börsen erhältliche Quittungen zu investieren, erfahren Sie anhand der folgenden Informationen, wie das geht.
Da die Verhandlungen in Dollar und direkt auf dem amerikanischen Markt abgewickelt werden, besteht der erste Schritt zur Investition in ADRs darin, ein Konto bei einer Bank oder einem Maklerhaus im Land zu haben. In diesem Fall müssen Sie die Institution Ihres Interesses auswählen, das Anmeldeformular mit den erforderlichen Informationen ausfüllen und die Unterlagen zur Genehmigung einsenden.
Sobald dies erledigt ist, müssen Sie Geld von Brasilien an das senden USA. Anschließend können Sie die an der gewählten Börse verfügbaren Quittungen erwerben. Für dieran Versand ist es notwendig, ein von der Zentralbank autorisiertes Institut zu beauftragen. Beachten Sie, dass für den Vorgang Steuern und Gebühren erhoben werden müssen.
Wählen Sie mit dem Geld auf dem amerikanischen Konto einfach das Unternehmen aus, in das Sie investieren möchten. Verwenden Sie einfach Ihren Code und bestimmen Sie die Menge an ADR, die Sie in Ihrem Portemonnaie mit sich führen möchten.
Was sind brasilianische ADRs?
Wenn ein Unternehmen beschließt, seine Aktien an der Börse eines anderen Landes zu notieren, besteht das Hauptziel darin, Gelder von ausländischen Investoren anzuziehen. In Brasilien haben sich bereits große Unternehmen diesem System angeschlossen und sind über ADRs an den US-Börsen notiert. Sehen Sie sich die Liste der wichtigsten an:
| Unternehmen | ADR-Code | Anzahl der Aktien pro ADR |
| ambev | ABEV | 1 |
| Blau | BLAU | 3 |
| braskem | BAK | zwei |
| Elektrobras | EBR und EBBRB | 1 |
| umarmen | erj | 4 |
| Itaú Unibanco | ITUB | 1 |
| Petrobras | PBR | zwei |
| OK | OK | 1 |
Abschluss
ADRs sind wichtige Instrumente im Anlageszenario. Denn auch wenn sie den Anlegern eine weitere Möglichkeit zur Portfoliodiversifizierung bieten, erfüllen sie dennoch die wichtige Rolle der Mittelbeschaffung für in anderen Ländern ansässige Unternehmen.
Ganz zu schweigen davon, dass diera Modalität die Bürokratie beseitigt, mit der Anleger konfrontiert wären, wenn sie direkt in Wertpapiere investieren würden, die von Unternehmen in ihren Herkunftsländern ausgegeben wurden.
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