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WACC: Was es ist und ALLES über den gewichteten Durchschnitt

WACC: Was es ist und ALLES über den gewichteten Durchschnitt

Eine der größten Sorgen aller Anleger ist die Rendite des investierten Kapitals. Um dies zu messen, gibt es einen wichtigen Indikator: den Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC).

In diesem Artikel erfahren Sie, was der WACC ist, wie er funktioniert, wozu er dient, wie man ihn berechnet, interpretiert und welche Bedeutung er für Investitionen hat. Verifizieren!

In diesem Inhalt sehen Sie:

WACC: Was ist das? gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten?

WACC steht für gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten was frei übersetzt bedeutet gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten.

Im Allgemeinen wird der Index auf dem Finanzmarkt verwendet, um den Gewinn zu ermitteln, den die Organisation auf der Grundlage des investierten Kapitals erzielen muss, damit sich die Investition lohnt.

Hierzu werden alle Kosten berechnet, die das Unternehmen zur Finanzierung seines Kapitals anstrebte. Daraus ergibt sich ein einheitlicher Durchschnitt, der analysiert wird.

Zu dieran Kosten gehören Fremdkapitalwie Banken und eigenes Kapitalals ausgegebene Aktien.

Wie funktioniert der WACC und wozu dient er?

Der WACC spielt bei der Bewertung von Unternehmen eine wichtige Rolle, da er eine der wichtigsten Berechnungsmethoden darstellt Bewertung einer Organisation

Anhand dieses Index ermittelt der Anleger die Kapitalkosten und die Mindestrendite, damit die Investition rentabel ist.

Für das Unternehmen fungiert der Indikator als Parameter bei der Entscheidungsfindung im Zusammenhang mit dem Fortschritt der Projekte.

Wenn eine Organisation Kapital benötigt, um ihre Kapazitäten zu erweitern und in neue Projekte zu investieren, leiht sie sich immer Geld.

Die Erhebung kann über externe, interne oder beide Quellen erfolgen, wobei die Kosten für das finanzierte Kapital in jeder dieser Quellen unterschiedlich sein werden.

ENTWEDER WACC wird genau verwendet, um die gewichteten Durchschnittskosten jedes aufgenommenen Kapitals zu berechnen und normalerweise wird das gefundene Ergebnis auf ganz bestimmte Situationen und Kontexte angewendet.

Ein Startup, das beispielsweise Kapital von einem Angel-Investor erhalten möchte, kann und sollte dieses als Attraktion nutzen.

In diesem Sinne ist zu beachten, dass der WACC umso geringer ist, je weniger ein Unternehmen vom Kapital Dritter abhängig ist. Je größer also das Eigenkapital des Unternehmens in der Anfangsphase ist, desto mehr Sicherheit haben Anleger.

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Anwendungsbeispiel für den WACC-Indikator

Marktanalysten verwenden häufig den WACC, um den Wert von Investitionen zu bewerten und zu definieren, welche Investitionen ausgewählt werden sollten.

Bei der Discounted-Cashflow-Analyse gibt es beispielsweise eine Möglichkeit, den Barwert eines Unternehmens über den Abzinsungssatz für zukünftige Cashflows abzuleiten.

Und wie oben erwähnt, können Anleger den Index nutzen, um die Rentabilität einer Investition zu beurteilen und die akzeptable Mindestrendite zu ermitteln.

Angenommen, eine Organisation hat einen Durchsatz von 20 % und einen WACC von 15 %. Das bedeutet, dass für jeden investierten Dollar eine Rendite von 5 % erzielt wird.

Andererseits besteht die Möglichkeit, dass die gewichteten medizinischen Kapitalkosten höher sind als die Rendite eines Unternehmens, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen für seine Aktionäre an Wert verliert.

Daher können wir den Schluss ziehen, dass der WACC im Allgemeinen ein nützliches Instrument für Anleger ist. Jedoch, Es sollte nicht die einzige Preisalternative sein, die vor einer Investition analysiert wird.

Wie berechnet man den WACC?

Der beste Weg, um zu verstehen, wie der WACC berechnet wird, ist die Betrachtung eines Beispiels.

Stellen Sie sich vor, ein Unternehmen beabsichtigt, in ein Projekt zu investieren, das 1 Million R$ kostet. Davon werden 400.000 R$ von den Banken aufgebracht und die restlichen 600.000 R$ werden von den Partnern finanziert.

Für die Ausleihe der Mittel erhebt die Bank eine jährliche Provision von 4 %. Aktionäre hingegen möchten einen Gewinn von 5 % pro Jahr auf den in das Projekt investierten Betrag erzielen.

Als Ergebnis liegen uns folgende Daten vor:

  • Kapitalkosten der Aktionäre: 600.000 R$ x 5 % pa = 30.000 R$;
  • Kapitalkosten der Bank: 400.000 BRL x 4 % pa = 16.000 BRL;
  • Gesamtkosten der Anlegergelder = 16.000 BRL + 30.000 BRL = 56.000 BRL.

Um den WACC zu ermitteln, müssen wir wissen, wie hoch die Gesamtkosten der Finanzierung sind:

WACC = 56.000 BRL / 1 Million BRL = 0,056

Also, in diesem Beispiel, Der WACC des Projekts beträgt 5,6 %.

WACC-Formel

WACC kann nach folgender Formel berechnet werden:

WACC = (V/Y también x Re) + (V/D x Rd (1 – Tc))

Sei:

  • Y también: Marktwert der Vermögenswerte des Unternehmens;
  • D: Marktwert der Schulden des Unternehmens;
  • V: Y también+D;
  • Betreff: Kapitalkosten;
  • Rd: Schuldenkosten;
  • Tc: Körperschaftsteuersatz.

Das heißt, WACC bezieht sich auf die Summe zweier Terme. Der erste wird erwähnt Kapitalkosten, verknüpft mit der internen Finanzierungsquelle. In diesem Fall stellt das V/Y también die Finanzierungsquote basierend auf dem internen Kapital des Unternehmens ofrecer.

Die zweite, ebenfalls oben erwähnte, wird durch die dargestellt Kapitalkosten Dritterwie Anleihen und Schulden. In diesem Fall bezieht sich D/V auf die schuldenbasierte Finanzierungsquote.

Um die Berechnung zu vereinfachen, ist es möglich, sie in Excel durchzuführen. Daher wird die wichtigste Arbeit darin bestehen, die notwendigen Daten zu sammeln.

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Wie ist der WACC zu interpretieren?

Der WACC stellt den Durchschnitt der Kosten der verschiedenen Kapitalarten ofrecer, die eine Organisation zur Finanzierung ihrer Aktivitäten verwendet, gewichtet nach der proportionalen Verwendung in bestimmten Situationen.

Auf diera Weise können wir durch die Berechnung eines gewichteten Durchschnitts messen, wie viel Zinsen ein Unternehmen auf die von ihm finanzierten Geldeinheiten schuldet.

Eigenkapital und Fremdkapital sind die Elemente, aus denen sich die Kapitalfinanzierung eines Unternehmens zusammensetzt. Sowohl Aktionäre als auch Gläubiger erwarten, dass sie mit dem bereitgestellten Kapital bzw. den eingeworbenen Mitteln einen Gewinn erzielen.

Unter der Annahme, dass die Kapitalkosten die von Schuldnern und Aktionären erwartete Rendite darstellen, gibt der WACC den Gewinn an, den die Aktionäre erwarten können.

Das heißt, kurz gesagt, Wir können den WACC als Opportunitätskosten für die Übernahme des Risikos einer Geldanlage in einer Organisation interpretieren.

Warum Anleger WACC folgen

Im gesamten Text können Sie die Gründe sehen, warum Anleger dem WACC folgen. Im Allgemeinen können wir die Hauptgründe definieren:

  • Ermittlung der Kapitalkosten eines Unternehmens;
  • Bestimmen Sie die Mindestrendite, um eine Kapitalrendite zu erzielen.

In jedem Fall ist es wichtig, dass die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten zusammen mit anderen Indikatoren analysiert werden, um eine vollständige und aussagekräftige Bewertung des Handelns eines Unternehmens zu gewährleisten.

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