Fixed Income: Wie es nach der Zinserhöhung aussieht
Mit der Erhöhung des Selic-Zinssatzes auf 2,75 % stellt sich erneut die Frage: „Ist es an der Zeit, in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren?“
Aber nicht nur das: Der jüngste Anstieg dieses Zinssatzes und das Signal der BC (Zentralbank) für eine restriktivere Politik in den kommenden Monaten ermutigen Anleger, ihr Portfolio insgesamt neu zu bewerten.
Ist es also wirklich möglich, dass festverzinsliche Wertpapiere nach den historischen Rückgängen des Leitzinses künftig wieder einen größeren Platz in den Portfolios einnehmen werden?
In diesem Inhalt sehen Sie:
Sind festverzinsliche Wertpapiere nach der Erhöhung des Selic-Zinssatzes die beste Option?
„Fixed Income“ ist ein Oberbegriff für Anlagen, deren Renditebedingungen zum Zeitpunkt der Antragstellung bekannt sind, wie z. B. Direct Treasury und CDBs.
Wenn Sie mehr Details über festverzinsliche Wertpapiere erfahren möchten, haben wir einen speziellen Beitrag dazu im Xpeed-Blog.
Einige Experten weisen darauf hin, dass gemischte Staatsanleihen (also Staatsanleihen des IPCA+-Typs, die eine reale Rendite und eine weitere an die Inflation gekoppelte Rendite beinhalten) derzeit als gute Alternativen gelten.
Dies ist vor allem auf den prognostizierten langfristigen Anstieg der Inflation zurückzuführen.
Laut dem neuesten Focus-Bericht der Zentralbank geht der Markt davon aus, dass der offizielle Preisindex im Jahr 2021 einen Anstieg von 4,81 % und im darauffolgenden Jahr einen Anstieg von 3,52 % verzeichnen wird.
Daher lohnt es sich nicht, für kurzfristige festverzinsliche Staatsanleihen zu zahlen, deren Zinsen nahe bei 8 % liegen, da Sie am Ende nur einen Jahresgewinn von 4 % erzielen.
Allerdings ist auch bei langfristigen festverzinslichen Wertpapieren, die ein höheres Risiko und damit ein höheres Renditepotenzial bergen, Vorsicht geboten, da auf lange Sicht große Unsicherheit über die Inflation besteht.
Trotz der Veränderung mit dem Beginn eines Zyklus geldpolitischer Straffung zur Bekämpfung der Inflation im Land deuten die Erwartungen vorerst darauf hin, dass die Zinssätze bis Dezember auf niedrigem Niveau bleiben.
In der Praxis bedeutet dies, dass festverzinsliche Anlagen, also die konservativsten, von einer Stunde auf die andere keine nennenswerten Renditen mehr abwerfen.
Denn die Inflation dürfte so schnell nicht nachlassen.
Die vom XP-Fonds-Team mit 36 Multi-Market-Makro-Strategiemanagern am 15. und 16. letzten Monats durchgeführte Untersuchung ergab, dass der Median der Prognosen des Selic-Kurses zum Jahresende 5 % entspricht.
Das Szenario liegt knapp über der Inflationsprognose der Manager, gemessen am IPCA (National Consumer Price Index) im Jahr 2021, von 4,87 %.
Das bedeutet, dass die Kapitalerträge den Preisanstieg in der Wirtschaft kaum decken würden, so dass der Anleger eine reale Rendite nahe Null hätte.
Es ist erwähnenswert, dass nicht alle Experten einer Meinung sind. Bevor Sie also eine Investition tätigen, denken Sie daran:
- Richten Sie Ihr Anlegerprofil aus;
- Und sprechen Sie mit einem Finanzberater oder Experten.
All dies, um zu entscheiden, welche Alternative für Ihre Ziele und Ihre Realität die beste ist.
Was scheinen die besten Investitionen mit wachsendem Selic zu sein?
Obwohl inflationsgeschützte Wertpapiere (IPCA+Treasury) attraktiv erscheinen, sind private Kredite bei der Auswahl der Fonds eine gute Option.
Da Inflationsfonds Staatspapiere kaufen und weiterverkaufen, haben sie im Vergleich zu Direct Treasury den Nachteil integrierter Gebühren.
In der Kreditkategorie hingegen garantieren diejenigen, die mit dem Infrastruktursektor verbunden sind, eine Prämie gegenüber Staatsanleihen und sind von der Einkommensteuer befreit, was einer Differenz von 2 % pro Jahr im Nettoergebnis entspricht.
Eine weitere Möglichkeit bieten Immobilienkreditfonds, sogenannte Debitoren- oder Papierfonds.
Obwohl es sich um eine Investition mit variablem Einkommen handelt, ist die Rentabilität dieses Produkts im Allgemeinen an den IPCA oder Selic zuzüglich eines festen Zinssatzes gebunden.
Was bedeutet das?
Wenn sowohl die Inflation als auch der Zinssatz gute Aussichten haben, tendieren auch diera FIIs dazu, aufzuwerten.
Angesichts des begrenzten Spielraums für reale Gewinne in diesem Jahr, dh Renditen über der Inflation, betrachten Manager und Allokatoren brasilianische Aktien auch weiterhin als die derzeit beste verfügbare Alternative.
Ein Teil des Marktes scheint nicht sehr besorgt über den Rückgang des Aktienmarktes in den ersten beiden Monaten des Jahres zu sein, vor dem Hintergrund finanzieller Bedenken, einer Zunahme der Fälle und der Zahl der Todesfälle durch Covid-19 sowie einer langsamen Rate der Impfung.
Vielmehr wird dieses Szenario als Gelegenheit zum Einkaufen gesehen.
Ist es vorteilhaft, bei steigenden Zinsen zu sparen?
Diera andere Frage bleibt mit der Erhöhung des Selic-Zinssatzes offen.
Die Spezialisten versichern jedoch, dass das Konto bei anderen Anlageinvestitionen immer Verluste erleidet, außer bei einer Investition in Ersparnisse nach der vorherigen Regelung (in Kraft bis Mai 2012), die eine Rendite von 0,50 % pro Monat vorsieht mieten.
Es ist wichtig zu beachten, dass das Sparkonto 70 % von Selic abwirft und von der Einkommensteuer befreit ist.
Bei Investmentfonds liegt der niedrigste Einkommensteuersatz jedoch bei 22,5 %.
Selbst wenn Sie einen leistungsschwachen DI-Fonds kaufen und den Höchstbetrag an Steuern zahlen, übersteigt der Gewinn auf diera Weise immer noch die Ersparnisse.
Wir hoffen, dass Ihnen unser Artikel Fixed Income: Wie es nach der Zinserhöhung aussieht
und alles rund um Geldverdienen, Arbeitssuche und die Wirtschaftlichkeit unseres Hauses gefallen hat.
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