CDO (Collateralized Debt Obligation): Was es ist
Wenn Sie die US-Finanzkrise 2008 verfolgt oder studiert haben, haben Sie wahrscheinlich schon davon gehört CDO. Schließlich war der Mechanismus damals eines der zentralen Elemente der Diskussion.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass der CDO nicht nur die amerikanische Geschichte geprägt hat, sondern auch heute von Finanzinstituten häufig verwendet wird und möglicherweise sogar mit Ihrem Geld in Zusammenhang steht.
Lesen Sie also weiter, um zu verstehen, was diera Praxis ist und wie sie auf dem heutigen Markt angewendet wird.
In diesem Inhalt sehen Sie:
Was ist CDO (Collateralized Debt Obligation)?
CDO steht für Besicherte Schuldverschreibungen — Garantierte Schuldenverpflichtung, in freier Übersetzung. Im Grunde handelt es sich um einen Schuldenverbriefungsmechanismus.
Verbriefung ist eine Finanzpraxis, die als funktioniert Schuldenschutzdem Gläubiger die Vorauszahlung garantieren.
Wenn also die Schuld von der Person, die den Kredit beantragt hat, nicht ordnungsgemäß beglichen wird, übernimmt der Gläubiger die Bürgschaft.
Meistens ist der CDO mit Krediten für den Kauf von Immobilien, Coches, Universitätszahlungen usw. verbunden.
Damit kann man sagen, dass ein Prozess stattfindet, der eine Zahlungsverpflichtung in mehrere Werte umwandelt, die als Vermögenswerte garantiert werden, die den zu zahlenden Betrag abdecken können, wodurch die Besicherung konfiguriert wird.
Wie ist CDO entstanden?
Die ersten CDOs wurden in den 1980er Jahren von der Investmentbank Drexel Burnham Lambert gegründet.
Das Bankinstitut war auf dem Kreditmarkt recht aktiv. Junk-Bonds (festverzinsliche Wertpapiere mit hoher Volatilität, die von Unternehmen und Regierungen mit geringer Kreditqualität ausgegeben werden).
deshalb, die Erste Besicherte Schuldverschreibungen Kam aus Junk-Bonds von verschiedenen Unternehmen, um sie zu vereinen, um das Risiko von Anlegern durch eine Sicherheitsverletzung zu verringern.
Dabei handelte es sich um ein radikal neues Konzept in der Finanzwelt, das bei der Krise in den Vereinigten Staaten im Jahr 2008 eine bedeutende Rolle spielte.
Wie funktioniert CDO in der Praxis?
Um zu verstehen, wie CDO funktioniert, stellen Sie sich das vor Ein Finanzunternehmen arbeitet intensiv mit der Immobilienkreditlinie.
Ich meine, das ist sie Kredite und Finanzierung Verschiedene Tätigkeiten im Immobiliensektor. Zu einem bestimmten Zeitpunkt nimmt das Unternehmen eine Verringerung seiner Vermögenswerte wahr.
Obwohl es gute und schlechte Schuldner gibt, ist das Institut nicht in der Lage, diera Geschäfte weiterhin aus eigener Kraft zu finanzieren, da die Gefahr eines Konkurses besteht, obwohl die Ausfallquote gering ist.
Um in der Region zu bleiben und weiterhin Vorteile aus der Vermittlung des Geschäfts zu ziehen, entscheidet sich das Unternehmen daher für die Durchführung des CDO der betreffenden Finanzierung.
Also in jedem Besicherte SchuldverschreibungenDie Bank fügt verschiedene Schuldner hinzu.
Mit dem Als CDOs gegründet, bietet das Unternehmen das Produkt anderen Banken oder Investmentfonds an.
Diera Finanzinstitute wiederum kaufen das Produkt, erhalten die Einnahmen (Zinsen und Gebühren für die Finanzierung) und erwerben die Schulden.
Andererseits ist die Bank, die das ausgegeben hat Besicherte Schuldverschreibungen eine Provision erhalten.
Haupteigenschaften
Was definiert a Besicherte Schuldverschreibungen Es sind die Operationen, die als Ballast dienen.
In Schichten gehandelt, bekannt als erstreckt sichJedes davon stellt ein gewisses Risiko ofrecer.
Somit befinden sich innerhalb desselben CDO die folgenden Teile:
- Senior: am sichersten, mit der höchsten Risikoeinstufung (Einstufung) und Priorität beim Empfang zukünftiger Flüsse, die durch seinen Ballast garantiert werden;
- Junior: Sie besteht aus Schulden geringerer Qualität und wird im Falle der Nichtzahlung als erstes fällig und bietet daher eine höhere Rendite.
Darüber hinaus umfasst der CDO-Markt die Beteiligung folgender Agenten:
- Institutionelle Anleger: langfristige Anleihekäufer wie der CDO;
- CDO-Manager: die gesamte Verwaltung der Vorgänge auswählen und durchführen, die Teil des Ballasts sein werden;
- Verbriefer: Fachleute, die für die Genehmigung des Ballasts verantwortlich sind und den CDO strukturieren erstreckt sich und sie an Investoren verkaufen;
- Garant: einen Betrag in Form einer Zahlung erhalten, der der Prämie auf dem Versicherungsmarkt ähnelt, um einen Teil davon zu garantieren erstreckt sich des CDO.
Was ist bei den CDOs schief gelaufen?
Die Finanzkrise von 2008 hat die Gefahren des unkontrollierten Einsatzes von CDOs deutlich gemacht. Damals vergaben die größten Finanzinstitute in den USA unregulierte Kredite an potenzielle uneinbringliche Schuldner, hieß es Subprime.
Infolgedessen wurden Hypotheken für den Erwerb von Immobilien aufgenommen, und offensichtlich gerieten diera Käufer in Schulden und konnten den Kredit nicht zurückzahlen.
Auf diera Weise begannen die Institutionen, die die Schuldtitel kauften, mehrere monatliche Zahlungen in Immobilienzahlungen als eine Art Garantie umzuwandeln.
Mit der starken Zunahme der Kriminalität und dem zwangsläufigen Anstieg der „Wohnungsangebote“ war die Folge ein erheblicher Wertverfall der Immobilien, so dass Die Garantie wurde zu gering, um die erwarteten Kosten und Gewinne abzudecken.
Von da an bildete sich ein regelrechter Schneeball an Zahlungsausfällen, die Anhäufung von Immobilien löste die amerikanische Kreditkrise aus.
Was sind die Vor- und Nachteile von CDO?
Der CDO wird als festverzinsliches Produkt definiert, das als Instrument für Investmentfonds und sogar private Pensionspläne verwendet wird, da es über ein gewisses Maß an Sicherheit verfügt.
Darüber hinaus ist seine Rentabilität attraktiver als beispielsweise die eines Schatzwechsels.
Allerdings existiert der CDO in Brasilien nicht in der gleichen Weise wie in den Vereinigten Staaten. Hier werden weitere Instrumente ins Leben gerufen, wie z LCI und LCA.
ZU LCI (Immobilien-Akkreditiv) Dabei handelt es sich um ein Anlageinstrument, bei dem die Bank Mittel zur Finanzierung von Immobilienkreditlinien aufnimmt.
schon die LCA (Letter of Credit für die Agrarindustrie) finanziert agroindustrielle Projekte.
Die Idee ist CDO sehr ähnlich, aber aufgrund einiger Faktoren, die bei CDO existieren, sind die beiden Buchstaben unterschiedlich.
Da ein Finanzagent bei der Erstellung und Vermarktung des CDOs keine verantwortungsvolle Rolle spielt, können die Nachteile auf jeden Fall groß sein.
Selbst im Jahr 2008 konnte die Welt die Folgen der begangenen Fehler spüren, als die Zwangsvollstreckungskrise in den Vereinigten Staaten von dem Moment an an Fahrt gewann, als CDOs mit dem Handel mit Anleihen, uneinbringlichen Forderungen usw. begannen Müll.
Daraus können wir schließen CDO kann ein gutes Finanzinstrument sein, solange es verantwortungsvoll und korrekt eingesetzt wird.
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